静云寺高僧本恩大师废除江湖恶霸赵渊海的武功，没成想为他的两个俗家弟子饶天年和乐知命带来一颗冤缘相报的苦果。饶天年、乐知命是一对年龄相仿的表兄弟。父母双亡后，天年和知命被静云寺高僧本恩大师收留，与其武林至交的两个女儿一同练武习德，一晃就是十五年。
十五年后的天年和知命自然武功了得身手不凡。此时，赵渊海身患顽疾，带着复仇的怨恨不治而亡，在他的一双儿女赵龙、赵凤的心里点燃报仇的怨火。时值本恩大师的武林至交罗山岳五十寿辰。受罗山岳爱女罗皓月之请，本恩大师委派天年、知命和皓月姑娘一同前往贺寿。为报亡父之仇，赵龙赵凤以结盟武林为由，先后致本恩大师的武林至交齐英和罗山岳于死地。为害罗山岳时，赵龙被罗山岳的茶毒所伤，更激起了赵氏兄妹除掉罗皓月和保护皓月姑娘的静云寺的怨毒。埋葬完罗山岳前辈，天年和知命将皓月姑娘带回了静云寺。苦于本恩大师以出家人的慈悲为念，不愿重复恩怨...
故事发生在湖南武冈，南明朝永历皇帝一度偏安于此，以图反清复明。武冈是明朝建国之初由明太祖朱元璋分封的岷国藩王的都城。如今的朱岷王是永历皇帝的皇叔，他见南明大势已去便勾结清兵，被永历皇帝派人暗杀，但朱岷王的头颅不知去见。南明决定继续南撤，为了转移从北京带出的金银财宝（反清复明的资本），永历皇帝决定厚葬朱岷王，铸造黄金头颅入殓，以遮人耳目。天下盗墓贼及土匪云集武冈，明清之间展开了一场角逐。故事的部分情节根据民间传说做了虚构。 片中主要人物：永历帝，常戴面具与下属会面，公开身份是“朱公子”。孔有志（历史原型孔有德），汉人降将，平南十万清兵的先锋。孔影萍，孔有志之女，与侍女阿芳女扮男妆潜入武冈，结识并爱上“朱公子”。水玲珑，饭庄“天下第一卤”的老板娘，反清义士。
